石油、天然气,是全球最重要的动力,也是重要的出资标的。国内出资者能够通过产品出资这两大动力。本年以来,这类产品体现惊人―均匀收益挨近10%,比较其他类型的QDII产品,这一收益能够说是“富得流油”。
我国基金报记者计算,现在专门出资油气的QDII产品有3只,别离是华宝兴业标普油气上游基金、华安标普石油基金和诺安油气基金,这3只基金体现和装备方向略有不同,出资者应要点调查这些产品的“含油量”,依照巨细来装备。
华安、诺安、华宝兴业旗下3只QDII尽管都是以油气为主题的QDII基金,但它们布局油气职业的视点略有不同。
一般来说,油气工业能够分为上、中、下流,上游首要是油气资源的勘探、开发和出产,中游事务是石油的运送,而下流则是石油的加工和出售,相对而言上游更具优势。从出资规模来看,华宝兴业标普油气上游指数基金,盯梢的是标普石油天然气上游指数,这就意味着,这只基金首要出资是油气的上游勘探、开发、出产环节。
而华安标普全球石油指数基金和诺安油气动力基金的出资规模则大于华宝兴业这只QDII。华安QDII挂钩的是标普全球石油指数,这一指数覆盖了整个工业链中的公司,权重股首要是全球动力巨子,包含埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、英国石油、道达尔等。
诺安油气动力基金的出资规模最广,这是一只自动办理型的FOF基金,首要出资规模包含以盯梢石油、天然气等动力类职业公司股票指数的ETF及指数基金和以逾越石油、天然气等动力类职业公司股票指数为出资方针的自动办理型基金,它还能够出资油气类的产品ETF。诺安油气动力出资规模更广,包含了别的2只指数基金的出资规模。
怎么了解布局在油气职业装备视点的不同?出资者可从三个视点来调查,榜首,油气类动力具有天然独占性,因而油气上游事务体现的资源稀缺性更为显着,开发和采掘公司具有较为显着的定价权,并且上游公司股价能够彻底传导油气价格上涨,在油价长时刻上涨趋势中涨幅甚至能逾越油价自身,是较好的盯梢油价的标的;第二,全球大型动力公司根本上都有较为完好的工业链,盈余才能也十分强;第三,若是自动办理型产品,基金司理对油气动力价格等行情的掌握才能则是重要的考量要素。
实践上,这种装备思路的不同也刚好体现在本年这3只QDII产品的收益上。由于油气上游产品具有较强的稀缺性,因而挂钩标普石油天然气上游指数的华宝兴业标普石油天然气上游指数基金,本年以来涨幅到达12.5%,体现要好于别的2只产品。
所谓“含油量”,是指QDII产品出资油气的实践份额,这一份额的巨细也是影响成绩的重要要素。
现在3只油气QDII产品中,华宝兴业标普油气上游基金和华安标普石油基金均属被迫型的LOF基金,盯梢目标别离为标普石油天然气上游股票指数和标普全球石油指数,这两个指数的基期别离在1999年和2000年,均有超越10年的前史成绩。
数据显现,华宝兴业标普油气上游基金一季度末出资股票份额到达91.05%,该基金前史股票仓位也根本维持在90%的水平,首要是被迫盯梢指数。前五大重仓股则为Penn Virginia公司、康斯托克资源公司、斯通动力公司、Halcon资源公司、W&T Offshore公司,不过该基金装备比较涣散,前10大重仓股出资份额一般在1%左右。从2013年报来看,该基金首要装备了78只股票,除了最终3只个股外,其他装备份额均在1%左右水平。不过,该基金盯梢的指数特征显着。
华安标普全球石油也是被迫化装备,到一季度末,该基金股票市值占基金总财物份额为86.45%,比较上一年底的94.75%呈现了起伏不小的下滑。该基金要点装备的是全球动力巨子,一季度末前五大重仓股为埃克森美孚、雪佛龙、道达尔公司、BP PLC、蚬壳A,对前两大股票的出资份额超越10%,其他几只都在5%至7%的水平。
诺安油气动力基金为自动型FOF,60%以上的财物出资于基金,出资上自动和被迫相结合。从最近3个季度出资状况看,该基金首要出资的是海外基金,一季度末出资基金份额到达93.39%,而出资前五大基金为SPDR OIL EXP、VANGUARD ENERGE、ISHARES-DJ ENERG、SPDR-ENER-GY SEL、ISHARES-GLB ENRG,出资份额在18.28%至20.23%间。相对来说,诺安这只基金出资规模更广,装备更为灵敏。
除了关怀“含油量”之外,这3只基金的申赎费用、办理费用、基金司理人选也值得重视。
从申购和换回费率来看,华安标普全球石油收费较低,申购金额在100万以下的申购费为1.2%,而其他两只基金均是申购金额在50万元以下,收取1.5%的申购费用。华安标普全球石油基金还面向养老金客户采纳特定申购费率。换回费三者差异很小,一般分为三档,持有时刻在1年以下、1至2年、2年以上,换回费率一般对应为0.5%、0.25%和零。
办理费方面,由于被迫产品运作本钱较低,华宝兴业和华安的油气基金年费率也相对较低,均为1%,而诺安油气是自动办理型产品,办理费为1.5%,不过也低于一般QDII的1.8%的水平。保管费同样是华宝兴业和华安的较低,均为0.28%,而诺安油气动力基金的保管费为0.35%。
基金司理也是出资者需求重视的要素。华宝兴业标普石油天然气上游基金司理为施施乐,他曾在法国兴业银行上海分行担任项目融资部分和信贷部客户司理;参加华宝兴业后担任出资司理和高档剖析师。
华安标普全球石油基金司理为徐宜宜,波士顿学院工商办理硕士,曾在美国道富全球出资办理公司担任对冲基金助理、量化剖析师和危险办理师等职。
诺安油气动力基金司理为宋青,曾任职于香港富海企业、道富举世出资办理亚洲有限公司上海代表处,从事外汇交易、证券出资、固定收益及贵金属产品交易等出资作业。
数据显现,从年化动摇率来看,2003年到2010年期间,原油价格的动摇率到达24.02%,远高于标普500和纳斯达克指数,因而油气类出资归于危险较高的一类种类,尤其是在金融危机期间。因而出资者布局时需求留意,这类产品或许更适合波段操作。
这3只产品的前史体现也显现出这一特色。最早的一只油气QDII为诺安油气动力,建立于2011年9月,这以后几天,华宝兴业标普油气建立,而华安标普全球石油则建立于2012年3月。3只基金建立以来收益差异不大,都在20%左右,体现较杰出的是华宝兴业标普油气,建立以来收益为26%。
不过,尽管建立以来取得较好收益,但期间也呈现起起落落。天相投顾数据显现,2012年,华宝油气和诺安油气,别离呈现了3.27%和5.18%的亏本,但当年QDII基金均匀取得了13.81%的正收益。而上一年和本年油气QDII则取得较大收益,2013年华宝油气、诺安油气、华安石油,别离取得18.39%、14.39%、9.08%的收益,同期悉数QDII则只取得5.62%收益,本年以来的体现更是杰出。
从危险视点来看,这类产品更适合做波段操作,当然也有规则可循,油气动力产品通常在经济扩张后期和缩短的前期是各类财物中体现最好的,在经济衰退后期则是体现最差的。出资者只挑选在某一时段内出资,就需求较高的择时才能。
剖析表明,出资者能够依照自己的危险承受才能和特色进行挑选。假如出资者的危险承受才能较强,能够挑选华宝兴业标普石油天然气上游指数基金,假如危险承受才能较小,能够挑选华安标普全球石油指数基金或是诺安油气动力基金。假如出资者对油价比较了解,择时才能较强,则能够挑选指数基金进行操作,假如出资者对油气财物不太了解,那么自动办理型的诺安油气动力基金是一个比较好的挑选。
此外,还有理财剖析师表明,从大类财物财物装备的视点看,油气类QDII基金和股票、债券等财物相关度十分低,出资者能够通过装备这类基金来涣散危险。
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